当年,日本是怎样被摧毁的

作者&投稿:初纯 2025-05-16
985年9月22日,日本与其他国家签订了《广场协议》,这被认为是美国有意打压日本经济,导致日本经历了长达十多年的经济萧条,常被称为“失去的十年”。然而,这种说法需要重新审视:虽然美国确实采取了弱势美元政策,但打压日本经济并非其目的,日本人也不会轻易上当。签署《广场协议》的国家不仅包括日本,还有联邦德国、英国和法国。这些国家都在支持美元,而日本却遭受了不公的待遇。
日本遭受不公待遇的原因只有一个:日本本身就存在严重的问题。在《广场协议》签署的那一年,美国财政赤字高达2127亿美元。美国希望通过美元贬值提高日本、联邦德国和英国的货币购买力,并促进美国出口。五国一致认为,应通过“国际协调干预”,逐步推进日元、马克等非美元货币的升值。
令人欣慰的是,各国都遵守了承诺,会后立即抛售美元并回购本币,日元、马克和英镑的汇率随即上涨。《广场协议》宣布后几小时内,美元卖单如潮,美元贬值持续了两年多,直到1987年五国再次聚首,签订《卢浮宫协议》,才遏制了美元的跌势。
英国、法国、德国和日本同意美元贬值,并非出于对美国的信任,而是因为美国经济长期低迷,对所有国家都不利。与英、法、德相比,日本付出的并不多。
然而,此时日本经济自身已经存在严重问题,在美元贬值后这些问题更加明显,而《广场协议》则成为了直接的诱因。实际上,《广场协议》签订后,日本经济先是受到压制,然后又有所回升,并非直接被打压至谷底。
1986年,日本为应对国内经济下滑的预期,实施了扩张性财政和货币政策,一年内连续5次下调央行贴现率。从1986年年底起,日本经历了连续五年的“平成景气”,到1991年,日本人均国民生产总值已经超过美国,GDP总值占世界的13%。
当时,如果有人说日本经济将在5年内衰退,并且至少衰退10年,日本人可能会与他拼命。简单地说,日本宽松的货币政策导致流动性异常充足,日元实在太多了,而且在汇市是强势货币。遗憾的是,日本并没有美国那样高的创新水平,Sony、三菱重工等老牌企业也没能拿出吸引世界或国内消费者眼球的产品。
日本人把这种充足的流动性用于金融市场,自此日本的房地产和股市迅速上涨。1985-1989年,日本股市总资产从242万亿日元飙升至630万亿日元,增值额几乎相当于一年的GDP总额;全国地价上升了84.2%,土地资产增值数量是GDP的3.7倍。
日本人还发扬了国际主义精神,大量购买美国、韩国、东南亚的房地产,甚至美国的标志性建筑洛克菲勒中心也被日本人买下。对于二战期间被美军占领本土的日本人来说,那叫扬眉吐气。
当时,日本国际航班上坐满了去欧美购物的人,资产升值给日本人带来了巨额财富,普通人去欧美转转,买个LV包,大概不是很难。这哪里是“失去的十年”?日本人很得意,20世纪90年代将是日本的年代,太阳将永不落山!
日本人骄傲地说:Japan is No.1!真的是这样吗?吵闹是吗?不是吗?日本当时金融市场的状况有个学名升衫洞—泡沫。
日本政府显然意识到了这种泡沫很可怕,并准备着手控制。1989年12月25日圣诞节,日本央行总裁三重野康宣布要戳破泡沫,东京股市应声下跌2000点。
泡沫总有破灭的一天,这没什么,泡沫破了可以继续新的泡沫,可以继续忽悠,创新就是这么忽悠出来的。那是对健康经济体来说的,可是,日本经济不健康。
泡沫对日本经济而言,好比一个垂死的老人突然被注射了兴奋剂,诚然可以回光返照,但结果往往是马上就去世……
1990年10月,日本第二大地方信用合作社—千叶信用合作社宣布倒闭,太平洋银行与其他11家小型银行同时发生挤兑;
1990年11月东京股市跌破20000点;
……
接下来的事情告诉我们,在泡沫破灭过程中,没有最惨,只有更惨!
1991年6月,日本第一大报《读卖新闻》头条爆料,大藏省规定野村、日兴、山一、大和四家塌基最大的日本证券公司以招待费名目填补大客户损失,几乎涉及所有的日本大企业和公立财务集团;
1991年9月,日本日光证券、野村证券被曝涉嫌与黑道山口组老大石井有染,非法挪用公司资金资助山口组;
1991年11月,住友银行几乎所有高管因涉黑被捕;
……
公众对市场的信心崩溃了。
1991年11月20日,日本央行公开宣称进场护盘,日经指数反弹至25000点以上。此时,政府再大的动作也不过是令市场昙花一现,何况日本金融界丑闻远未结束。
1991年12月,富士银行勾结山口组黑道人物伊东成立信用合作社,非法吸储2500亿日元后,伊东卷款潜逃,同时还查实富士银行对伊东放款高达7000亿日元,两者总共给富士银行造成了1兆以上日元的坏账。兆,这个数量单位在全书中只有在日本银行业问题上涉及,即使日元汇率再低,坏账坏到兆这个级别,也实在令人叹为观止。
12月2日,花旗银行爆料,日本大藏省命令大型银行救援倒闭银行的损失不低于60兆日元,到底日本银行体系中尚有多少坏账,无人能够估算。当日,日经指数暴跌700点……
以下省略n家金融机构破产纪录,n→∞。
1992年1月,所有经济指标一致显示日本经济进入萧条,3月31日,日本经企厅宣布5兆日元振兴经济方案,8月,日经指数跌破15000点,振兴方案失效。
8月18日,日本大藏省宣布,成立金融重建基金,动用邮政储蓄金、劳工退休金和保险金进场护盘,规定所有银行和金融业可以投资股市,上市公司市场操作只能是单一买方,不准出售股票。日经指数应声而起,很快恢复到20000点。即使如此强力的利好,日经指数1992—1995年多数时间也仅在15000点~17000点间徘徊,1995年一堆丑闻再度曝光后再次下探,然后震荡,2003年跌到了7607点,仅有高点位的19.6%。
股市可以护盘,地产业不行。地产交易的频率、变现能力和资本市场不能同日而语,整个过程中日本地产业甚至连像样的反弹都没有。1994年,东京、大阪等城市地价跌幅都在50%以上,但仍是有价无市。地产泡沫的破灭,使日本财富神话再也不能继续,同时倒霉的还有实体经济。1993年,日本企业设备投资额连续3年下滑,企业收益比1990年已经下降了30%,全国零售业营业额连续21个月下跌;失业率居高不下,2001年12月创历史纪录,达到5.5%,在5%的高位上连续徘徊了14个月。
这就是日本“失去的十年”。


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